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明星私募6亿遭“秒杀”!更有公募狂卖1400亿 9月基金为何这么火?

2019-09-26 10:47:11 来源:中国基金报 作者:似风 打印 字号:  

  受益于今年的结构性行情,偏股基金赚钱效应持续发酵,基金发行市场近期频频出现募集规模数十亿的产品。截至9月25日,9月份的新基金发行规模超过1400亿元,为今年以来募集情况最好的一个月。

  在业内人士看来,偏股型基金赚钱效应加上房地产市场调控、银行渠道销售保单合规性检查、部分资金转向购买基金产品是9月份基金发行回暖的主要原因。

  权益类基金销售回暖

  近期部分权益类基金的发行数据让资本市场嗅到了牛市的气息,首募超过30亿元的权益类基金不断出现。民生加银基金公告称,旗下民生加银持续成长混合基金于9月24日成立,募集规模40.98亿元。

  实际上,新基金热销效应逐渐扩散,权益类基金发行已显著回暖。9月18日,南方智锐混合基金募集成立,首发规模59.15亿元,此前,上半年成立的前海开源优质成长和汇添富红利增长2只基金首发规模超过了60亿元。8月26日开始发售的交银施罗德瑞丰三年封闭运作基金,受到市场欢迎,原定于9月20日结束的募集期被提前到8月30日,并因募集规模达到30亿元上限,启动了比例配售。除此之外,嘉实基金9月初成立的嘉实价值成长、嘉实瑞虹三年定开2只基金首发规模合计突破50亿元。华夏常阳三年定开基金9月20日成立,首发规模也超过30亿元。

  一位基金公司渠道部总监表示,基金销售好转主要有以下三方面原因:一是今年以来基金整体赚钱效应明显,一批权益类基金涨幅超过50%;二是近期房地产信托发行受到控制,使得部分楼市资金分流投资基金;三是目前市场风险偏好有所回升,投资者对贸易摩擦的担忧逐步弱化。但该渠道部总监也强调,目前基金发行市场苦乐不均,资金向头部基金公司及绩优基金经理集中的趋势比较明显,缺乏品牌及业绩的基金公司依旧举步维艰。

  另一位基金公司渠道部总监也表示,权益类基金赚钱效应对新基金销售起到了明显的拉动作用,但也仅限于利好业绩处在头部位置的基金公司。“近期发行规模较大的多是三年期定开混合基金。基金公司布局这类产品,安排的都是长期业绩较好的基金经理,有利于提高发行效果。此外,银行及券商等销售渠道也反馈,房地产市场今年比较低迷,分流的部分资金进入了公募基金,再加上最近银行渠道在进行保险销售合规性检查,相关销售业务出现收缩,也利好基金销售。”华南一位基金销售人士说。

  摊余成本法定开债基热销

  不仅权益类基金,债券基金近期也爆款频出,摊余成本法定开债基是其中一大亮点。

  9月24日成立的汇添富盛安39个月定开债基,首发规模78.3亿元,9月4日同期成立的民生加银聚鑫三年定开债基、华夏恒益18个月定开债基募集规模分别为95亿元、62.12亿元。基金招募说明书显示,上述3只基金在对固定收益类金融工具的估值上均是采用摊余成本法。

  “根据目前的新基金审批口径,每家基金公司暂时只能获批2只摊余成本法定开债基,基金公司也会充分利用这个新基金资源,将基金首发规模尽可能做大。而从需求方来看,摊余成本法定开债基在会计报表上资产价格不会出现明显波动,较受银行等机构客户欢迎。”一位基金公司人士如此解释摊余成本法定开债基热销原因。

  多类私募热销

  有私募单渠道6亿遭“秒杀”

  在A股行情震荡反复下,私募基金销售市场发生变化。近期部分渠道量化产品热销的同时,主动多头私募产品却受到冷落。比如某大型券商渠道一只量化私募产品卖出8个多亿,但同期一家知名主动多头私募产品仅卖了5000万。

  一些量化私募以稳健的表现,受到投资者追捧,渠道重点推荐,规模扩张迅速,比如某机构半年规模增长80亿,今年有5家百亿量化私募迅速崛起,也有机构达到百亿后进行封盘,而券商、财富管理等渠道急寻绩优中小量化黑马,抢占资源。

  实际上8月市场反弹以来,股票产品销售有所复苏,一些明星私募在私行渠道也有限量秒杀,比如某头部私募在单渠道6个亿被客户秒杀。

  今年量化私募产品成为代销渠道的主推对象,也受到客户追捧。北京某大型券商机构业务人士称,近期销售的一只量化产品两天卖出6亿的量,现在已经有8个多亿,而同期某知名主动权益私募的产品仅卖出5000万左右。“虽然这家量化私募名气远不及那家主动私募,但今年多头产品不好卖,客户经理都愿意卖低波动、类固收产品,不愿忍受回撤,比如高频量化、市场中性策略等,募集规模都不错。”

  也有渠道人士透露,这家不出名的量化私募的产品还有几个特点:一是不收管理费,他们有信心赚钱,从超额业绩报酬提取;二是预警止损线设置很高,零点九几;三是换手率超过百倍,渠道经理比较愿意卖这样的产品。

  华南某大型券商称,今年量化高频、中频策略的产品卖得不错,但主动的卖不动。“除了市场上几家知名量化私募,我们现在也在持续寻找一些优质的量化黑马。”

  量化热度起来了,一些机构规模迅速增长,据私募排排网统计,灵均投资、明汯投资、锐天投资、金锝资产、幻方量化五大量化巨头,规模均超过百亿。据了解,其中一家量化私募的规模在半年里涨了80亿,达到130亿。

  同时,中信、招商、银河、华泰等大型券商渠道都在积极挖掘一些绩优量化私募,包括通过FOF的形式进行合作,包括量化对冲、指数增强等策略。

  北京一家财富机构表示,急寻中小型量化私募,想要配置其产品,“因为现在大的量化私募由于策略容量等问题,进行‘封盘’,我们想要乘着一些优秀机构还有空间,赶紧抢占资源。”

  金斧子项目中心表示,今年量化私募产品销售量有20亿左右,关注度较高的是量化对冲、指数增强、套利和股票多空策略的产品。“其中,量化对冲有6个亿,指数增强有5个亿,套利有5个亿,股票多空有4个亿。”

  一位私募业内人士认为,现在券商、银行等渠道普遍愿意代销量化私募产品,主要有两个原因:一是波动小,较为稳健,客户比较喜欢;二是换手率高,能贡献交易佣金。

  大批明星私募要发新产品

  格上财富研究员王媛媛表示,近期有不少私募已经发行或准备发新产品,在上线的产品中新发的占据超30%,销售情况较前几个月有所提升,但没有出现“爆款”,客户更偏好品牌影响力大、已在市场中证明过自己的管理人。“当前股票多头产品卖得好,因为今年该策略表现好,同时随着8月中旬市场反弹,投资者风险偏好有所提升。”

  据了解,在招商、平安等银行渠道,高毅资产、淡水泉投资等一些明星私募产品同样受到青睐。一家私行人士表示,近期某知名投资经理的产品出现秒杀,大概6个亿左右。

  另外,主动权益产品销售也出现新趋势,一些封闭型的产品受关注。金斧子项目中心表示,近两年看清权益类市场长期价值投资发展趋势后,大力布局封闭期三年的价值投资基金作为核心策略,规模约为15亿。景林资产、汉和资本、盘京投资等机构已发行了锁定期为三年的私募产品,也有一些大型私募希望在老渠道发封闭期较长的产品。发行封闭期三年以上的价值投资产品正成为新趋势。

  金斧子项目中心认为,长封闭期产品通过优选的投资机构的底层持仓风格和投资属性风格进行风险收益的匹配,有可能是最好的商业模式。“对投资者来说,在牺牲流动性、承受一定波动情况下,坚定持有好的资产和持续理念进化的投顾,配合自己的偏好,选择稳健、中性、弹性的价值基金配置,能够实现预期一致的绝对收益。另外,对于私募机构来说,提供的是长期稳定高质量的客户群体,有助于为其投资体系和投资决策提供腾挪空间。”

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关键词: 券商 债券 金融


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